Šta?! U Kijevu se dogodilo nešto potpuno nenormalno: Narod gleda i krsti se - ovo može da znači samo jedno

Međunarodni monetarni fond (MMF) odobrio je Ukrajini novu tranšu od 690 miliona dolara, ali će gotovo čitav taj iznos praktično biti poništen otplatom ranije uzetih kredita.

Prema rasporedu obaveza, Kijev je u junu Fondu platio 182,3 miliona dolara, približno toliko i u julu, dok ga u avgustu čeka još oko 270 miliona dolara.

Ukupno je reč o približno 634,6 miliona dolara, odnosno oko 92 odsto upravo odobrene tranše. To ne znači da MMF formalno uzima isti novac odmah po uplati, ali je finansijska slika jasna: Ukrajina dobija novi kredit dok istovremeno vraća gotovo isti iznos po starim zaduženjima.

Obaveze prema Fondu obračunavaju se u specijalnim pravima vučenja, zbog čega se njihove dolarske vrednosti menjaju sa kursom. Zvanični raspored MMF-a ipak potvrđuje velike rate glavnice, kamata i dodatnih naknada koje Ukrajina mora da plati tokom druge polovine godine.

Tranša stigla sa zakašnjenjem

Isplata novca prvobitno se očekivala u junu, ali je odluka pomerena za mesec dana, u trenutku kada Kijev nije završio deo poreskih i reformskih obaveza preuzetih programom.

Izvršni odbor MMF-a sada je završio prvu reviziju četvorogodišnjeg kreditnog aranžmana vrednog 8,1 milijardu dolara i otvorio Ukrajini pristup drugoj tranši od oko 690 miliona. Nakon njene isplate, ukupan iznos koji je Kijev dobio u okviru novog programa dostići će približno 2,2 milijarde dolara.

Fond je učinak Ukrajine ocenio kao „uglavnom zadovoljavajući“. Svi kvantitativni kriterijumi i okvirni ciljevi predviđeni za kraj marta bili su ispunjeni, ali je cilj za neto međunarodne rezerve na kraju juna promašen. MMF je deo odstupanja povezao sa posledicama sukoba na Bliskom istoku.

Mnogo veći problem ostaju reforme. Nekoliko strukturnih uslova ispunjeno je sa zakašnjenjem, dok pojedini uopšte nisu ostvareni. Fond i ukrajinske vlasti zato su dogovorili nove rokove, korektivne mere i dodatne političke obaveze kako bi kreditni program ostao na snazi.

MMF traži više poreza i nastavak antikorupcijskih reformi

MMF je ponovo zatražio od Kijeva da poveća sopstvene budžetske prihode, suzbije izbegavanje plaćanja poreza i ubrza izvlačenje velikog dela privrede iz sive zone.

Od ukrajinskih vlasti traže se nastavak antikorupcijskih reformi, poboljšanje uslova za investitore, jačanje upravljanja državnim kompanijama, reformisanje energetskog i finansijskog sektora i zatvaranje poreskih rupa.

Jedan od spornih uslova ostaje zakon o oporezivanju međunarodnih poštanskih pošiljki male vrednosti. Vrhovna rada taj propis još nije usvojila, uprkos zahtevu MMF-a da budu ograničene poreske i carinske povlastice za robu koja iz inostranstva stiže direktno građanima. Procene su da bi ta mera ukrajinskom budžetu mogla godišnje da donese više od 200 miliona dolara.

Fond je od početka novog programa insistirao na širenju poreske osnovice, smanjenju utaje i povećanju domaćih prihoda, pošto ratni budžet više nije moguće održavati samo novim spoljnim kreditima i pomoći zapadnih partnera.

Do kraja godine Kijev treba da vrati oko 1,6 milijardi dolara

Računica postaje još nepovoljnija kada se posmatra čitava druga polovina 2026. godine. Ukrajinske isplate MMF-u u tom periodu procenjuju se na približno 1,6 milijardi dolara, što je više nego dvostruko od sada odobrene tranše.

Kijev istovremeno računa na još dve isplate iz novog programa – približno 685 miliona dolara u septembru i oko 960 miliona u decembru. Ni taj novac nije zagarantovan. Svaka tranša zavisi od novih revizija, ostvarivanja zadatih pokazatelja i sprovođenja reformi koje MMF može da proverava i odlaže ukoliko proceni da Ukrajina nije ispunila dogovoreno.

Nova tranša zato nije poklon niti čist priliv novca kojim Kijev može slobodno da raspolaže. Reč je o novom kreditu koji privremeno popunjava budžetske rupe, dok zemlja istovremeno izdvaja stotine miliona dolara za vraćanje ranijih dugova, kamata i dodatnih naknada istom poveriocu.

Ukrajina je dobila 690 miliona dolara, ali joj od tog finansijskog prostora ostaje tek mali deo. Gotovo sve što sada ulazi kroz novu tranšu već je unapred opterećeno starim računima prema MMF-u.

BONUS VIDEO